Deezer s'allie à un SPAC pour entrer en Bourse

Deezer veut se relancer en entrant en Bourse. Resté largement à l'écart de l'envol du marché mondial du streaming audio ces dernières années, le pionnier français de l'écoute musicale en ligne se remet en ordre de bataille pour tenter de capter une plus large part d'un marché toujours en plein essor.Pour financer sa croissance, Deezer s'est accordé avec la société cotée I2PO pour se laisser absorber par ce SPAC (Special Purpose Acquisition Company) ayant levé 275 millions d'euros en juillet en vue d'investir dans une cible de l'industrie du divertissement.

Valorisation dépassant le milliard

L'opération valorise Deezer plus d'un milliard d'euros. Après l'introduction en Bourse de Believe en 2021, ce « deal » ferait donc de Deezer la deuxième licorne française de la musique à entrer sur Euronext Paris.

Concrètement, en plus des fonds déjà levés par I2PO, l'entité fusionnée - qui serait cotée sous le nom de Deezer - va aussi recevoir au moins 120 millions d'euros via un placement privé d'actions souscrit par la plupart des actionnaires existants de Deezer (Universal Music, Sony, Warner Music, Acces Industries, le fond saoudien Kingdom Holdings, Eurazeo, Orange ou encore Xavier Niel) ainsi que d'autres investisseurs comme Artémis ou Bpifrance. Au total, Deezer pourrait donc bénéficier d'une injection de capitaux pouvant atteindre jusqu'à 425 millions d'euros.Première SPAC dirigée par une femme en Europe et deuxième depuis fin mars à annoncer sur la place de Paris un « despacking » lui permettant d'investir dans une cible, I2PO est née en 2021 sous l'impulsion d'un trio formé par Iris Knobloch, ancienne dirigeante de WarnerMedia, le holding patrimonial de la famille Pinault (Artémis) et Matthieu Pigasse.

9,6 millions d'abonnés

Avec 9,6 millions de clients payants fin 2021, le parc d'abonnés de Deezer a connu une augmentation d'environ 800.000 personnes par rapport à fin 2019, alors que la pandémie de Covid-19 a provoqué une envolée du nombre d'abonnés des leaders mondiaux que sont Spotify, Apple et Amazon qui, selon MIDiA Research, mi-2021 en agrégé trustaient environ 60 % d'un marché touchant plus d'un demi-milliard de personnes.

Mais Deezer a toujours une part de marché significative en France , notamment via un partenariat avec Orange, et a pris une place de premier plan dans le marché brésilien depuis 2016 en s'appuyant sur un partenariat avec l'opérateur de téléphonie TIM. Récemment, Deezer a signé un accord avec RTL (Bertelsmann) pour diffuser son catalogue musical sur sa nouvelle plateforme de streaming en Allemagne .

« Surperformer le marché »

C'est notamment grâce à cette approche « hybride » mêlant B-to-B et B-to-C, ainsi que grâce à sa technologie, que Deezer veut accélérer sa croissance, note Iris Knobloch, la PDG de I2PO qui sera dans un premier temps vice-présidente du conseil d'administration de la nouvelle entité, avant d'en devenir présidente au plus tard au 1er janvier 2023. « Sur la base de notre examen approfondi de son plan d'affaires, nous sommes convaincus que Deezer est bien placé pour surperformer le marché », affirme-t-elle.Tout en restant discret sur ses projections en termes de nombre d'abonnés, Deezer vise à plus que doubler son chiffre d'affaires à un milliard d'euros d'ici 2025 et devenir rentable à cet horizon. Pour ce faire, en plus de son lancement prévu en Allemagne, la plateforme musicale cherche aussi à nouer au moins un autre partenariat structurant avec un média ou un opérateur de télécommunications dans un autre marché, explique son directeur général, Jeronimo Folgueira. La finalisation de l'opération est prévue pour juillet. Mais la concurrence reste aguerrie.